نظريات سعر الصرف في الاقتصادات الريعية ومدى ملاءمتها للاقتصاد الليبي دراسة مرجعية نقدية
DOI:
https://doi.org/10.65405/7jgcmg66الكلمات المفتاحية:
نظريات سعر الصرف، الاقتصاد الريعي، ليبيا، المرض الهولندي، نظام الصرف المُدار، الهيمنة المالية، النموذج النقدي ، FEER وBEER ، الدينار الليبي، النفط.الملخص
تستعرض الدراسة الأطر النظرية لسلوك سعر الصرف وتقيم مدى ملاءمتها للاقتصادات الريعية، مع التركيز على ليبيا كاقتصاد يعتمد بشكل كبير على صادرات النفط. تتناول الدراسة أحد عشر إطاراً موزعة على ثلاثة محاور رئيسية: النظريات التقليدية والمتقدمة لسعر الصرف، ونظريات الاقتصاد الريعي والموارد، والمقاربات المؤسسية والسياسات الاقتصادية. تُقيم هذه الأطر في ضوء افتراضاتها الأساسية ومدى توافقها مع الخصائص الهيكلية والمؤسسية للاقتصاد الليبي. واعتمدت الدراسة منهج المراجعة النقدية المنهجية للأدبيات، باستخدام معيار الملاءمة الهيكلية والمؤسسية الذي يأخذ في الاعتبار طبيعة نظام الصرف، مصادر النقد الأجنبي، تأثير السياسة المالية على السياسة النقدية، وجود السوق الموازية، والاستقرار المؤسسي والسياسي. وتشير نتائج الدراسة إلى محدودية بعض النظريات التقليدية في تفسير الحالة الليبية، تعود أساساً إلى اختلاف البيئة المؤسسية والهيكلية عن الافتراضات التي تستند إليها هذه النظريات. في المقابل، تظهر المقاربات المؤسسية، خاصة نظرية الدولة الريعية ونظرية الهيمنة المالية ونظرية الاقتصاد السياسي للريع، ملاءمة كبيرة لتفسير خصوصية الحالة الليبية. ومع ذلك، لا توفر أي من هذه نظريات تفسيراً شاملاً، مما يبرر تبني إطار مفاهيمي هجين يرتكز على البعد المؤسسي مع الاستفادة من الأطر الأخرى لتفسير الجوانب الهيكلية والنقدية والخارجية.
التنزيلات
المراجع
1. أبوزخام، طارق محمد سالم؛ وأبوشطوة، يونس علي أمبية. (2025). العلاقة السببية بين تغير أسعار النفط وسعر الصرف في الاقتصاد الليبي. المجلة الليبية للعلوم التطبيقية.
2. طقوق، نوارة على؛ ومنصور، هناه. (2024). العلاقة بين أسعار النفط وسعر الصرف الموازي في ليبيا دراسة قياسية. مجلة الاقتصاد والعلوم الإدارية.
3. حامد، عبد الحميد أحمد؛ والسماع، حليمة لزهر. (2021). اختلالات سعر الصرف والناتج غير النفطي في ليبيا خلال الفترة (1961-2012). مجلة الدراسات الاقتصادية، 4(4)، جامعة سرت.
4. حامد، عبد الحميد أحمد؛ وأبوفناس، أحمد سعد. (2023). التنافسية وسعر الصرف في ليبيا. مجلة الدراسات الاقتصادية، جامعة سرت.
ثانياً: المراجع الأجنبية
1. Alzyadat, J. A. (2024). The oil price shocks and the monetary stability in Saudi Arabia. International Journal of Energy Economics and Policy, 14(6), 32–39. https://doi.org/10.32479/ijeep.16882
2. Arezki, R., & Blanchard, O. (2015). The 2014 oil price slump: Seven key questions. VoxEU.org, Centre for Economic Policy Research. https://cepr.org/voxeu/columns/2014-oil-price-slump-seven-key-questions
3. Beblawi, H. (1987). The rentier state in the Arab world. Arab Studies Quarterly, 9(4), 383–398.
4. Beblawi, H., & Luciani, G. (Eds.). (2015). The rentier state. Routledge. https://doi.org/10.4324/9781315684864
5. Beckmann, J., Berger, T., & Czudaj, R. (2016). Oil price and FX-rates dependency. Quantitative Finance, 16(3), 477–488
6. Calvo, G. A., & Reinhart, C. M. (2002). Fear of floating. The Quarterly Journal of Economics, 117(2), 379–408.
7. Cashin, P., Céspedes, L. F., & Sahay, R. (2004). Commodity currencies and the real exchange rate. Journal of Development Economics, 75(1), 239–268. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2003.08.005
8. Cassel, G. (1918). Abnormal deviations in international exchanges. The Economic Journal, 28(112), 413–415. https://doi.org/10.2307/2223329
9. Central Bank of Libya. (2026, April 11). Governor of the Central Bank of Libya announces adoption of the first unified budget in more than 13 years. Retrieved from https://cbl.gov.ly/en/governor-of-the-central-bank-of-libya-announces-adoption-of-the-first-unified-budget-in-more-than-13-years/
10. Chen, Y. C., & Rogoff, K. (2003). Commodity currencies. Journal of International Economics, 60(1), 133–160. https://doi.org/10.1016/S0022-1996(02)00072-7
11. Corden, W. M., & Neary, J. P. (1982). Booming sector and de-industrialisation in a small open economy. The Economic Journal, 92(368), 825–848. https://doi.org/10.2307/2232670
12. Dornbusch, R. (1976). Expectations and exchange rate dynamics. Journal of Political Economy, 84(6), 1161–1176. https://doi.org/10.1086/260506
13. Elhage, M., et al. (2006). The Socialist People's Libyan Arab Jamahiriya: Selected Issue: Medium-Term Economic Reform Strategy, and Statistical Appendix. IMF Country Report No. 06/137. Washington, D.C.: International Monetary Fund.
14. Frenkel, J. A. (1976). A monetary approach to the exchange rate: Doctrinal aspects and empirical evidence. The Scandinavian Journal of Economics, 78(2), 200–224. https://doi.org/10.2307/3439924
15. Frankel, J. A. (1983). Monetary and portfolio-balance models of exchange rate determination. In J. Bhandari & B. Putnam (Eds.), Economic interdependence and flexible exchange rates. MIT Press.
16. International Monetary Fund. (2023). Libya: 2023 Article IV consultation—Press release; staff report; and statement by the executive director for Libya (IMF Country Report No. 23/201). https://doi.org/10.5089/9798400243578.002.
17. International Monetary Fund. (2024). Libya: 2024 Article IV consultation—Press release; staff report; and statement by the executive director for Libya (IMF Country Report No. 24/206). https://doi.org/10.5089/9798400281075.002
18. International Monetary Fund. (2025). World Economic Outlook: A Critical Juncture Amid Policy Shifts. Washington, DC: International Monetary Fund.
19. International Monetary Fund. (2026, April 10). Libya: Staff concluding statement of the 2026 Article IV consultation mission. Washington, DC: International Monetary Fund.
20. Korhonen, I., & Juurikkala, T. (2009). Equilibrium exchange rates in oil-exporting countries. Journal of Economics and Finance, 33(1), 71–79. https://doi.org/10.1007/s12197-008-9067-x
21. Krugman, P. R., Obstfeld, M., & Melitz, M. J. (2018). International economics: Theory and policy (11th ed.). Pearson.
22. Louka, K. G., & Michail, N. A. (2024). Oil prices and the euro exchange rate. International Economics and Economic Policy, 21, 969–983. https://doi.org/10.1007/s10368-024-00622-y
23. Mahdavy, H. (1970). The patterns and problems of economic development in rentier states: The case of Iran. In M. A. Cook (Ed.), Studies in the economic history of the Middle East: From the rise of Islam to the present day (pp. 428–467). Oxford University Press
24. MacDonald, R., & Clark, P. B. (1998). Exchange rates and economic fundamentals: A methodological comparison of BEERs and FEERs (IMF Working Paper No. 98/67). International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781451961683.001
25. Malik, A. (2019). The political economy of macroeconomic policy in resource-rich Arab economies. In K. Mohaddes, J. B. Nugent, H. Selim, & A. Malik (Eds.), Institutions and macroeconomic policies in resource-rich Arab economies (pp. 17–51). Oxford University Press. https://doi.org/10.1093/oso/9780198822226.003.0002.
26. Marquez, J., & Merler, S. (2020). A note on the empirical relation between oil prices and the value of the dollar. Journal of Risk and Financial Management, 13(8), 164. https://doi.org/10.3390/jrfm13080164
27. Mussa, M. (1976). The exchange rate, the balance of payments and monetary and fiscal policy under a regime of controlled floating. The Scandinavian Journal of Economics, 78(2), 229–248.
28. Rogoff, K. (1996). The purchasing power parity puzzle. Journal of Economic Literature, 34(2), 647–668.
29. Sargent, T. J., & Wallace, N. (1981). Some unpleasant monetarist arithmetic. Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, 5(3), 1–17.
30. Shalghoum, A., & Talbot, F. (2026, May 26). An oil windfall will not fix Libya's economy. MENASource Blog, Atlantic Council. Retrieved from https://www.atlanticcouncil.org/blogs/menasource/an-oil-windfall-will-not-fix-libyas-economy/
31. Taylor, A. M. (2002). A century of purchasing-power parity. Review of Economics and Statistics, 84(1), 139–150.
32. Vij, S. (2025). The zombie rentier: Is Libya’s central bank crisis recovery a statistical fallacy? Observer Research Foundation.
33. Williamson, J. (Ed.). (1994). Estimating equilibrium exchange rates. Institute for International Economics.
34. Williamson, J. (2000). Exchange rate regimes for emerging markets: Reviving the intermediate option. Institute for International Economics.
35. Winer, J. M. (2026, April 1). Libya's fragile equilibrium: Succession risk and energy stability. Middle East Institute. Retrieved from https://www.mei.edu/publications/libyas-fragile-equilibrium-succession-risk-and-energy-stability
36. World Bank. (2025). Libya economic monitor, spring 2025: Redefining the role of state-owned enterprises in Libya. Washington, DC: World Bank Group
